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　　6月26日，香水巨頭穎通控股正式登陸港交所，摘得“中國香水第一股”桂冠。這是2024年底至今年上半年我國成功上市的第三家美妝相關(guān)企業(yè)，另外兩家分別是高端個人護理產(chǎn)品零售公司Pitanium Limited和皮膚管理品牌樸荷生物。

　　而等待IPO的美妝企業(yè)數(shù)量還在攀升。僅今年6月，就有8家公司傳來沖擊IPO進度的好消息，超過7家公司已經(jīng)開始遞交招股書或申請被受理，涵蓋品牌、原料、電商服務(wù)等全產(chǎn)業(yè)鏈。自2023年美妝類IPO數(shù)量進入寒冬后，伴隨消費復(fù)蘇與產(chǎn)業(yè)升級浪潮，美妝企業(yè)或?qū)⒂瓉砬八从械纳鲜写翱谄凇?/p>

　　行業(yè)復(fù)蘇信號強烈

　　當前，美妝行業(yè)正迎來前所未有的資本化浪潮。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年沖擊IPO的美妝相關(guān)企業(yè)超過20家。穎通控股、Pitanium Limited等企業(yè)捷報頻傳，林清軒、植物醫(yī)生、維琪科技、谷雨等企業(yè)蓄勢待發(fā)，我國美妝產(chǎn)業(yè)的資本版圖加速重構(gòu)，高質(zhì)量發(fā)展路徑愈發(fā)明晰。

　　相比于2021年、2022年共計17家企業(yè)扎堆上市，2023—2024年美妝企業(yè)上市數(shù)量急轉(zhuǎn)直下，尤其是2024年，僅有4家企業(yè)上市，卻有9家企業(yè)選擇終止IPO。2023—2024年資本市場對美妝企業(yè)態(tài)度“冷漠”的一個原因是，2023年2月1日，中國證監(jiān)會全面推行股票發(fā)行注冊制，明確要求企業(yè)符合板塊定位（如主板強調(diào)業(yè)務(wù)穩(wěn)定性和規(guī)模性）和產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向。監(jiān)管層對消費賽道IPO的審批更審慎，尤其對依賴營銷、缺乏核心技術(shù)支撐的企業(yè)。這相當于給美妝企業(yè)上市之路上了一道“閘門”。

　　而今年迎來了轉(zhuǎn)機。6月24日，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委等六部門發(fā)布《關(guān)于金融支持提振和擴大消費的指導(dǎo)意見》，提出“支持生產(chǎn)、渠道、終端等消費產(chǎn)業(yè)鏈上符合條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過發(fā)行上市、新三板掛牌等方式融資”，為美妝行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展與走進資本市場的熱潮加了“一把火”。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，今年上半年已有15家美妝相關(guān)企業(yè)遞交招股書或已被正式受理上市申報。按照IPO的審核階段，如無意外，未來1年間將有5~6家企業(yè)進入資本市場。

　　產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)紛紛入局

　　今年上半年，從香水巨頭到多肽原料商，從高端護膚品牌到包材制造商，美妝產(chǎn)業(yè)全鏈條正以前所未有的速度擁抱資本市場。

　　細分領(lǐng)域“第一股”的爭奪已進入白熱化階段。林清軒招股書顯示，林清軒憑借2024年12.1億元的營業(yè)收入，以及據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)排名的2024年我國高端護膚品零售額TOP15中唯一國貨品牌的榮譽，有望拿下港股“國貨高端護膚第一股”。谷雨雖然進入IPO進程的時間較短，但憑借2022—2024年銷售額從22億元到50億元的爆發(fā)式增長和今年1—2月抖音美妝商品交易總額TOP3的市場地位，被看好有望拿下“國產(chǎn)美白護膚第一股”。

　　原料商陣營同樣不甘示弱，維琪科技、珈凱生物等8家企業(yè)正在沖刺IPO。此外，渠道服務(wù)商如聚水潭、海拍客等，檢驗機構(gòu)如斯坦德生命科學(xué)等也積極入局，全產(chǎn)業(yè)鏈擁抱資本市場盛況難擋。

　　港交所成上市熱門選擇

　　與此前大多數(shù)企業(yè)青睞深交所的情況不同，港股成為這波美妝企業(yè)上市潮的熱門選擇。穎通控股等新晉上市公司均選擇港股，林清軒、凱詰電商、東方妍美等企業(yè)也扎堆遞交港交所申請。

　　這主要是因為政策鼓勵和港股較高的國際資本認可度。德勤數(shù)據(jù)顯示，今年上半年香港新股市場勢頭強勁，受惠于鼓勵內(nèi)地龍頭企業(yè)來港上市及優(yōu)化新上市申請審批流程，加上市場估值穩(wěn)中向好，流動性顯著改善，資金承接能力持續(xù)增強，多只大型、超大型H股上市，新股融資額較2024年同期明顯上升。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，港交所募資總額達到1067.13億港元，較2024年同期的135.33億港元增長688.54%。

　　此外，今年“A+H”上市模式也呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展態(tài)勢。港股的國際資本認可度較高，企業(yè)可以借此更好地對接和整合全球資本資源，為全球化擴張?zhí)峁┵Y金動能。比如，已在A股上市的日化原料商天賜材料，今年7月發(fā)布公告稱正籌劃發(fā)行H股股票并在港交所上市；氨基酸龍頭企業(yè)華恒生物為深入推進全球化發(fā)展戰(zhàn)略，也計劃發(fā)行H股并在港交所上市；美妝代運營商若羽臣也于8月5日宣布將赴港掛牌上市。

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(責(zé)任編輯：張可欣)