論心臟瓣膜市場發(fā)展現(xiàn)狀及未來空間:“心”之所向,新賽道大市場
?。ㄒ韵聝?nèi)容從興業(yè)證券《論心臟瓣膜市場發(fā)展現(xiàn)狀及未來空間:“心”之所向,新賽道大市場》研報附件原文摘錄)
近期,冠脈支架全國集采方案的落地引發(fā)市場對高值耗材板塊的擔(dān)憂。然而,不同于標(biāo)準(zhǔn)化的藥品,醫(yī)療器械領(lǐng)域仍存在一定的差異性,我們認(rèn)為使用量大、標(biāo)準(zhǔn)化、競爭較激烈是納入集采的重要條件。因此,符合新興市場、創(chuàng)新屬性、高技術(shù)壁壘的賽道將成為高值耗材板塊中的“明珠”,板塊內(nèi)部也將開始分化。以心內(nèi)科為例,心臟瓣膜、電生理等細(xì)分領(lǐng)域都是較為典型的優(yōu)秀賽道,具備極大的發(fā)展?jié)摿?,同時在較長的時間維度內(nèi)大概率不會面臨集采的影響。
聚焦于TAVR市場,目前國內(nèi)市場處于成長初期階段,手術(shù)量、產(chǎn)品梯隊、患者教育等各方面均處在起步期。相比于海外市場,目前國內(nèi)滲透率極低,且海外滲透率仍有較大提升空間。我們認(rèn)為國內(nèi)市場尚處于發(fā)展初期的主要原因是缺少遠(yuǎn)期臨床數(shù)據(jù)以及較為昂貴的治療費用。但該市場已處在即將快速放量的臨界階段,隨著價格的逐漸“親民化”和未來醫(yī)保的納入,我們預(yù)計將會成為促使TAVR市場快速放量的重要催化劑。同時,參考海外市場,未來TAVR適應(yīng)人群范圍可以從手術(shù)高?;颊呦蛑械臀;颊咄貙?,市場空間有望進(jìn)一步提升。并且,目前國內(nèi)TAVR產(chǎn)品正處于一代向二代迭代的過程中,類似于冠脈支架市場,基于新的臨床需求而誕生出新一代產(chǎn)品也將為市場帶來新的增長點。此外,相較于主動脈瓣膜,二尖瓣和三尖瓣疾病的發(fā)病率更高,隨著技術(shù)的突破和完善,該市場未來也將爆發(fā)出巨大潛力。
20201126-興業(yè)證券-論心臟瓣膜市場發(fā)展現(xiàn)狀及未來空間:“心”之所向,新賽道大市場.pdf
(責(zé)任編輯:劉思慧)
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