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　　中國(guó)食品藥品網(wǎng)訊（記者李易真） 近期，醫(yī)藥商業(yè)板塊在股票市場(chǎng)持續(xù)震蕩不斷。

　　同花順顯示，5月30日至7月25日，上證指數(shù)跌幅為7.21%，而醫(yī)藥商業(yè)板塊跌幅則為16.07%。值得注意的是，益豐藥房、老百姓大藥房、大參林醫(yī)藥和一心堂藥業(yè)四大連鎖藥店跌幅更是超過(guò)了35%。

　　全國(guó)工商聯(lián)醫(yī)藥業(yè)商會(huì)專家指導(dǎo)委員會(huì)專家晁寧認(rèn)為，醫(yī)藥商業(yè)板塊的連續(xù)陰跌是國(guó)家醫(yī)保局施行“上網(wǎng)店，查藥價(jià)，比數(shù)據(jù)，抓治理”專項(xiàng)行動(dòng)后市場(chǎng)“陣痛”式的過(guò)度反應(yīng)。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，零售面臨藥價(jià)強(qiáng)監(jiān)管成趨勢(shì)，頭部連鎖或?qū)⑦m時(shí)停下擴(kuò)張步伐。但也有人認(rèn)為，合規(guī)度更高的頭部連鎖將持續(xù)發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。

　　比價(jià)沖擊零售藥店

　　“網(wǎng)上比價(jià)專項(xiàng)行動(dòng)的出臺(tái)，引發(fā)了藥品零售行業(yè)的集體焦慮，擔(dān)心各地醫(yī)保部門在執(zhí)行政策過(guò)程中片面地將網(wǎng)上最低價(jià)作為錨定價(jià)格?！标藢幈硎?。

　　晁寧口中的“網(wǎng)上比價(jià)專項(xiàng)行動(dòng)”指的是國(guó)家醫(yī)保局于5月29日印發(fā)的《關(guān)于開(kāi)展“上網(wǎng)店，查藥價(jià)，比數(shù)據(jù)，抓治理”專項(xiàng)行動(dòng)的函》。函件指出，進(jìn)一步強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)售藥平臺(tái)藥品價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，以網(wǎng)絡(luò)售藥平臺(tái)“即送價(jià)”為錨點(diǎn)，將省級(jí)集采平臺(tái)掛網(wǎng)價(jià)格、集中帶量采購(gòu)中選價(jià)格、定點(diǎn)零售藥店藥品價(jià)格等各渠道藥價(jià)與網(wǎng)絡(luò)售藥平臺(tái)“即送價(jià)”進(jìn)行比對(duì)（以下簡(jiǎn)稱網(wǎng)上比價(jià)），發(fā)現(xiàn)異常高價(jià)，督促醫(yī)藥企業(yè)主動(dòng)調(diào)整。

　　一直以來(lái)，零售藥店的藥品價(jià)格普遍高于醫(yī)藥電商。湖南省藥品流通行業(yè)協(xié)會(huì)原秘書長(zhǎng)黃修祥認(rèn)為原因有二：一是零售藥店在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中店鋪?zhàn)饨稹⑷藛T薪資、運(yùn)營(yíng)成本等費(fèi)用相對(duì)較高，部分以服務(wù)見(jiàn)長(zhǎng)的零售藥店在醫(yī)藥物流服務(wù)能力和專業(yè)藥學(xué)服務(wù)能力的建設(shè)上也投入了更多資金，而這些運(yùn)營(yíng)成本往往會(huì)附加在藥價(jià)上；二是線下購(gòu)藥的消費(fèi)者很少會(huì)做到“價(jià)比三家”，對(duì)藥價(jià)也不夠敏感，導(dǎo)致零售藥店的藥品價(jià)格透明度較低。

　　“此舉旨在通過(guò)網(wǎng)絡(luò)售藥平臺(tái)摸清藥品的真實(shí)底價(jià)，督促藥品價(jià)格回歸合理范圍。”黃修祥稱，電商平臺(tái)藥品價(jià)格的透明度高，各藥店為爭(zhēng)奪線上市場(chǎng)，只在醫(yī)保藥品成本價(jià)的基礎(chǔ)上加上微利，這使得網(wǎng)上藥品的“即送價(jià)”更接近藥品的真實(shí)成本價(jià)格。

　　晁寧也持同樣觀點(diǎn)。他認(rèn)為，在醫(yī)保部門的系列舉措下，藥價(jià)最終會(huì)回歸到合理區(qū)間。但在此過(guò)程中，應(yīng)尊重市場(chǎng)規(guī)律和行業(yè)發(fā)展需求，避免線上線下藥價(jià)“一刀切”。

　　天津市某知名連鎖藥店總經(jīng)理王先生則表示，零售藥店歸根到底是經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，且隨著監(jiān)管趨嚴(yán)、服務(wù)能力的提升，其運(yùn)營(yíng)成本也在不斷增高，與網(wǎng)上藥店同價(jià)并不現(xiàn)實(shí)?！熬€上藥品的低價(jià)一方面是藥店為搶占市場(chǎng)而設(shè)定，一方面還包含電商平臺(tái)的部分補(bǔ)貼。如果線下藥店以此價(jià)格作為錨點(diǎn)，實(shí)體藥店恐怕難以支撐?！睋?jù)悉，為吸引更多消費(fèi)者，其所在的零售藥店已有藥品低于成本價(jià)銷售。

　　函件發(fā)布后，多地醫(yī)保部門上線了藥品比價(jià)系統(tǒng)，盡管這些比價(jià)系統(tǒng)尚停留在線下藥店之間或者零售藥店與公立醫(yī)院之間的藥價(jià)比對(duì)上，但已有部分零售藥店下調(diào)了醫(yī)保藥品的價(jià)格。

　　更直接的沖擊則體現(xiàn)在資本市場(chǎng)上。同花順顯示，5月30日至7月25日，益豐藥房的股價(jià)從37.33元跌至21.45元，跌幅達(dá)43.24%；老百姓的股價(jià)從25.07元（前復(fù)權(quán)）跌至15.32元，跌幅達(dá)38.84%；大參林的股價(jià)從19.72元跌至12.44元，跌幅達(dá)37.55%；一心堂的股價(jià)從20.86元跌至13.46元，跌幅達(dá)35.54%。

　　擴(kuò)張之路能否繼續(xù)

　　近年來(lái)，四大連鎖藥店不斷通過(guò)“直營(yíng)、并購(gòu)、加盟”三種方式加速“跑馬圈地”，2023年底就已全員邁進(jìn)“萬(wàn)店俱樂(lè)部”。

　　根據(jù)四大連鎖藥店先后發(fā)布的2024年一季度報(bào)告，截至2024年3月底，大參林醫(yī)藥、老百姓大藥房、益豐大藥房、一心堂藥業(yè)分別擁有門店14915家、14109家、13920家、10746家，較2023年底分別凈增門店841家、535家、670家、491家。但記者同時(shí)發(fā)現(xiàn)，上述連鎖的利潤(rùn)率均不高，一季度利潤(rùn)率分別為5.9%、5.8%、6.8%、4.7%。

　　在黃修祥看來(lái)，頭部連鎖企業(yè)之所以如此迅速地進(jìn)行擴(kuò)張，一是因?yàn)轭^部連鎖的合規(guī)化程度更高，且具備精細(xì)化的門店管理能力，在獲取“雙通道”、門診統(tǒng)籌等相關(guān)資質(zhì)和承接外流處方等方面更具競(jìng)爭(zhēng)力；二是頭部連鎖希望通過(guò)不斷擴(kuò)大門店網(wǎng)絡(luò)布局，在品牌效應(yīng)、采購(gòu)議價(jià)權(quán)、吸引市場(chǎng)資本等方面擴(kuò)大市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

　　那么，隨著網(wǎng)上比價(jià)專項(xiàng)行動(dòng)的出臺(tái)，四大連鎖藥店是否還會(huì)像之前一樣保持快速擴(kuò)張？黃修祥預(yù)測(cè)：“大型連鎖藥店可能不會(huì)再像之前一樣大手筆地進(jìn)行并購(gòu)擴(kuò)張，那些醫(yī)保藥品銷售占比高的企業(yè)甚至?xí)霈F(xiàn)店鋪關(guān)停并轉(zhuǎn)的局面。”

　　但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，網(wǎng)上比價(jià)專項(xiàng)行動(dòng)并不會(huì)阻擋大型連鎖藥店擴(kuò)張的腳步，甚至能進(jìn)一步加速其連鎖化的步伐?！盎蛟S會(huì)有經(jīng)營(yíng)不善的店鋪在大浪淘沙的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中被迫關(guān)店，但頭部連鎖企業(yè)發(fā)展的總趨勢(shì)一定是擴(kuò)張。只有通過(guò)不斷擴(kuò)大規(guī)模、提升整體利潤(rùn)，大型連鎖藥店才能在嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境中保持穩(wěn)定增長(zhǎng)?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士解釋道。

　　萬(wàn)店連鎖如何破局

　　無(wú)論如何，在比價(jià)時(shí)代，醫(yī)保藥品對(duì)于零售藥店利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率在逐漸降低。有業(yè)內(nèi)人士提出，大型連鎖藥店需及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。

　　“隨著四同治理、網(wǎng)上比價(jià)、醫(yī)保線上支付等醫(yī)保政策的施行，一些頭部連鎖正逐年下降醫(yī)保藥品在整體銷售體系中的占比，并加大對(duì)大健康產(chǎn)品、非醫(yī)保藥品及自有品牌的布局，以降低政策收緊對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響。”黃修祥認(rèn)為，頭部連鎖企業(yè)會(huì)將更多的注意力放在“治未病”上。

　　還有一些連鎖藥店通過(guò)降低租金成本以達(dá)到降本增效的目的。晁寧告訴記者，今年上半年在走訪調(diào)研時(shí)他發(fā)現(xiàn)，某知名連鎖藥店將一家門店面積從100多平方米縮減到60平方米左右。其部分位于上海核心區(qū)域的連鎖藥店也關(guān)閉了門市房，將藥店開(kāi)在樓上或地下，以節(jié)省房租成本。

　　對(duì)于網(wǎng)上比價(jià)對(duì)企業(yè)的影響，大參林醫(yī)藥和老百姓大藥房在公開(kāi)場(chǎng)合對(duì)投資者進(jìn)行了回復(fù)。

　　6月3日，大參林醫(yī)藥在2023年度暨2024年第一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，該公司依托自身的規(guī)模優(yōu)勢(shì)及完善的供應(yīng)鏈保障，持續(xù)優(yōu)化藥品的采購(gòu)成本，形成強(qiáng)大的自有品牌體系，擁有較強(qiáng)的商品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司將以專業(yè)的藥事服務(wù)作為差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，持續(xù)穩(wěn)定地提升公司的經(jīng)營(yíng)效益。政策的逐步趨嚴(yán)有利于合規(guī)程度相對(duì)更高的頭部企業(yè)發(fā)展，市場(chǎng)集中度將加速提升。

　　老百姓大藥房在7月4日的投資者交流活動(dòng)會(huì)議中公開(kāi)表示，在價(jià)格透明度提高的趨勢(shì)下，合規(guī)運(yùn)營(yíng)、精細(xì)管理、選品和服務(wù)能力更強(qiáng)的大型連鎖藥店將進(jìn)一步凸顯優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)集中度有望加速提升。為應(yīng)對(duì)網(wǎng)上比價(jià)政策對(duì)企業(yè)的影響，老百姓大藥房通過(guò)線上線下的差異化全渠道銷售，滿足消費(fèi)者的多元化需求。

　　網(wǎng)上比價(jià)時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，到底哪些零售藥店能夠迎風(fēng)斗浪，我們拭目以待。

(責(zé)任編輯：常靖婕)