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華泰證券:人工關(guān)節(jié)國(guó)家集采方案細(xì)則出臺(tái),利好銷量市占率高的國(guó)產(chǎn)龍頭

  • 2021-08-26 14:57
  • 作者:代雯、孔垂巖
  • 來源:華泰證券

  

????2021年8月23日晚,國(guó)家組織高值耗材聯(lián)合采購(gòu)辦公室發(fā)布人工關(guān)節(jié)國(guó)家集采細(xì)則公告,在此前公告集采上進(jìn)一步細(xì)化規(guī)則,同時(shí)公布各品牌分組和意向采購(gòu)量。實(shí)際分組情況符合我們6月22日寫的《關(guān)節(jié)國(guó)采方案公告,利好國(guó)產(chǎn)龍頭》點(diǎn)評(píng)中的預(yù)期,大部分國(guó)產(chǎn)龍頭企業(yè)分到A組,與進(jìn)口品牌同組競(jìng)價(jià),中標(biāo)概率較高,降幅有望相對(duì)溫和。


  是否分組入圍和滿足擬中選條件成為集采的勝負(fù)手


  本次采購(gòu)產(chǎn)品為初次置換人工全髖關(guān)節(jié)和初次置換人工全膝關(guān)節(jié),前者分為陶瓷-陶瓷、陶瓷-聚乙烯、合金-聚乙烯三個(gè)系統(tǒng),后者視為一個(gè)系統(tǒng),全國(guó)意向采購(gòu)量分別為12.7w/14.3w/3.6w/23.2w個(gè),四類產(chǎn)品系統(tǒng)類別最高有效申報(bào)價(jià)格分別為1.9w/1.8w/1.6w/1.9w元。集采過程為“企業(yè)申報(bào)-各組比價(jià)確定入圍名單-滿足條件擬中選-公示后中選”,分組入圍和是否滿足擬中選條件是各企業(yè)集采是否成功的關(guān)鍵。


  國(guó)產(chǎn)龍頭基本分到A組,競(jìng)爭(zhēng)或相對(duì)溫和,比價(jià)入圍概率較大


  各分組入圍前景:1)陶瓷-陶瓷髖關(guān)節(jié):A組(4家國(guó)產(chǎn))8進(jìn)7,B組16進(jìn)13;2)陶瓷-聚乙烯髖關(guān)節(jié):A組(4家國(guó)產(chǎn))10進(jìn)8,B組21進(jìn)15;3)合金-聚乙烯髖關(guān)節(jié):A組(4家國(guó)產(chǎn))9進(jìn)8,B組進(jìn)33進(jìn)24;4)膝關(guān)節(jié):A組(5家國(guó)產(chǎn))10進(jìn)8,B組34進(jìn)24。因?yàn)锳組基本只需要淘汰1-2家且近半品牌為原價(jià)價(jià)格較高的進(jìn)口品牌,所以我們認(rèn)為分到A組的國(guó)產(chǎn)龍頭中標(biāo)概率較高。


  入圍后競(jìng)價(jià)比價(jià)價(jià)格不高于本產(chǎn)品系統(tǒng)類別最高有效報(bào)價(jià)50%即可擬中選


  擬中選規(guī)則有三個(gè),規(guī)則一是核心,其要求同一競(jìng)價(jià)單元內(nèi),比較企業(yè)競(jìng)價(jià)價(jià)格,由低到高確定入圍企業(yè),各組入圍企業(yè)數(shù)量見上文。入圍企業(yè)滿足如下兩個(gè)條件之一即可擬中選:1)競(jìng)價(jià)比價(jià)價(jià)格≤同競(jìng)價(jià)單元最低產(chǎn)品系統(tǒng)競(jìng)價(jià)比價(jià)價(jià)格1.5倍;2)競(jìng)價(jià)比價(jià)價(jià)格>同競(jìng)價(jià)單元最低產(chǎn)品系統(tǒng)競(jìng)價(jià)比價(jià)價(jià)格1.5倍,競(jìng)價(jià)比價(jià)價(jià)格≤本產(chǎn)品系統(tǒng)類別最高有效報(bào)價(jià)50%。規(guī)則二和三分別是針對(duì)A組和高性能產(chǎn)品的“復(fù)活機(jī)制”,我們認(rèn)為僅少數(shù)情況適用。


  根據(jù)中選排名分配協(xié)議采購(gòu)量,剩余量醫(yī)療機(jī)構(gòu)自主選擇


  在確定中選結(jié)果后,分兩步確定每家醫(yī)療機(jī)構(gòu)的協(xié)議采購(gòu)量:1)同一競(jìng)價(jià)單元中選企業(yè)按中選排名排序,分配協(xié)議采購(gòu)量,價(jià)格最低者可獲得100%醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)該品牌的采購(gòu)需求量;2)醫(yī)療機(jī)構(gòu)填報(bào)采購(gòu)需求量但未中選的產(chǎn)品系統(tǒng)意向采購(gòu)量(即剩余量),由醫(yī)療機(jī)構(gòu)在同一產(chǎn)品系統(tǒng)類別下從中選產(chǎn)品系統(tǒng)中自主選擇(按產(chǎn)品系統(tǒng)類別計(jì)算中選比價(jià)價(jià)格最高的產(chǎn)品系統(tǒng)除外)。


  分組方式更加公平,利好國(guó)產(chǎn)龍頭,建議關(guān)注后續(xù)中標(biāo)結(jié)果及價(jià)格降幅


  本次人工關(guān)節(jié)假體集采是在冠脈支架之后的第二次國(guó)家級(jí)別的高耗集采,吸取了冠脈支架集采的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。不同于部分省級(jí)的關(guān)節(jié)集采,本次國(guó)家集采不再簡(jiǎn)單按進(jìn)口和國(guó)產(chǎn)分組,而是根據(jù)臨床實(shí)際使用量分組,讓優(yōu)秀的國(guó)產(chǎn)品牌和進(jìn)口品牌同臺(tái)比價(jià),可以充分發(fā)揮國(guó)產(chǎn)品牌的“鯰魚效應(yīng)”,更加公平和高效,利于分到A組的國(guó)產(chǎn)龍頭。根據(jù)文件,我們預(yù)計(jì)9月中旬即可獲知中標(biāo)結(jié)果和降幅,建議繼續(xù)關(guān)注。


  風(fēng)險(xiǎn)提示:集采價(jià)格降幅超預(yù)期;未中標(biāo)風(fēng)險(xiǎn);采購(gòu)量不及預(yù)期。


(責(zé)任編輯:馮玉浩)

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